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玉米深加工企业续享拍卖红利?

时间:2017-05-09 11:32来源:未知 作者:梦帆 点击:
5月5日,备受关注的临储玉米首拍终于开锣,其中包含2012年及以前产玉米国产50.09万吨,进口1.24万吨;2013年分贷分还玉米200.4万吨,从年份和品质来看,有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至
5月5日,备受关注的临储玉米首拍终于开锣,其中包含2012年及以前产玉米国产50.09万吨,进口1.24万吨;2013年分贷分还玉米200.4万吨,从年份和品质来看,有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至燃料乙醇企业使用,市场普遍认为,东北临储玉米拍卖对深加工企业来说相当于政策红利的延续。具体分析如下:
 
临储玉米拍卖如期启动
5月5日国家临储玉米如往年如期启动,2012年及以前储存玉米51万吨,属于定向销售燃料乙醇企业,2013年分贷分还玉米200万吨公开拍卖,质量并不高,与此前不同的是,伴随着拍卖消息的落实以及拍卖底价呼之欲出,现货市场对于临储玉米拍卖的关注度从数量转向质量,或者说性价比,尤其是在2013年三等玉米拍卖底价可能定位1250-1350元/吨,2012年以前玉米定向销售价格可能定位1100元/吨的情况下,期现货市场在相当程度上表现出抗跌性。此外,从拍卖前零星公布的临储玉米拍卖货源来看,吉林、黑龙江蓆茓玉米比重均相对较高,容重、不完善粒等指标以吉林为优,整体质量不如人意。值得注意的一点是,目前我们对于临储玉米脂肪酸值水平一无所知,而南方大部分用粮企业、粮商对此也有顾忌,毕竟在去年使用临储拍卖玉米后,一些知名饲料企业产品曾导致“黄膘肉”问题,今年不愿意重蹈覆辙,当然临储玉米用于禽料、掺兑、深加工(尤其是酒精加工)还是可行的,这也是我们看好夏季优质玉米/猪料玉米的根本原因。
 
定向销售恰似延长补贴?
在此之前,国内玉米市场局部明显下跌,黑吉深加工企业玉米三等挂牌价区间1330-1550元/吨,区间下调20-70元/吨,当前补贴资格的东北深加工企业玉米库存至少两个月,而定向销售玉米相当于延长了补贴时间。从目前东北及华北玉米市场表现来看,节后东北地区深加工企业玉米收购价格基本稳定,其中吉林松原地区深加工企业14%水分三等玉米(下同)收购价为1420-1440元/吨,四平地区收购价为1460-1480元/吨,黑龙江绥化地区收购价1400元/吨,辽宁铁岭地区收购价1480-1500元/吨,均与上周持平。根据补贴政策规定,东北地区深加工企业补贴收购期已于4月30日结束,玉米库存普遍达2-3个月,进入5月份收购积极性下降,收购价格稳定,玉米到货量少。此外,东北基层粮源见底,尤其是优质玉米供应偏紧,支撑东北贸易企业提价出货。国家粮油信息中心监测显示,截至5月3日东北三省一区农户玉米售粮进度为96%(其中黑龙江售粮进度为96%,吉林为95%,辽宁为96%,内蒙古度为95%),农户手中基本无可售余粮,约有1-2成2016年产玉米在贸易商手中。根据交易公告,前期国家投放的临储粮源是2013年及以前和席茓囤储存玉米,用作猪料尤其是乳猪料空间有限,后期优质玉米稀缺将支撑其价格,预计5月份贸易企业手中的优质玉米有望走出独立上涨行情,涨幅预计在50-100元吨。
 
相比之下,华北地区玉米价格稳中略降,目前山东潍坊地区深加工企业14%水分三等玉米(下同)收购价1760-1780元/吨,与上周持平;滨州地区收购价为1700-1720元/吨,比上周下降10元/吨。河北石家庄地区为1690-1700元/吨,与上周持平;秦皇岛地区为1620-1640元/吨,比上周下降20元/吨。河南鹤壁地区为1710-1730元/吨,比上周下降10元/吨;周口地区为1700-1720元/吨,比上周下降10元/吨。华北玉米存粮逐渐减少将支撑5月份华北玉米价格,国家粮油信息中心监测显示,截至5月3日,华北地区农户售粮进度为80%,余粮仅2成,其中山东售粮进度为82%,河南售粮进度为80%,河北售粮进度为78%。不过5月是华北麦收前期,农户与贸易商都有腾库需求,麦收前华北玉米供应小幅增加,将抑制价格走强。最值得关注的是,临储玉米拍卖即将落实,临储玉米到厂成本将成为决定市场价格的重要因素,区域间价格也将以此为基准重新调整,按市场传言底价测算,东北临储玉米到华北地区成本在1650元/吨以上。综合来看,预计5月华北玉米价格稳中震荡运行,其中山东地区运行区间1700-1800元/吨。
 
5月淀粉价格稳中偏弱为主
5月份以来国内淀粉价格稳中偏弱,截止目前,吉林长春地区淀粉出厂价为1950-1980元/吨,辽宁铁岭地区淀粉出厂报价为2000-2050元/吨,均与上周持平;山东滨州地区为2060-2100元/吨,比上周下降20元/吨;河北秦皇岛地区淀粉出厂价为2050-2070元/吨,比上周下降30元/吨。如果不考虑固定成本和补贴,吉林长春地区淀粉企业加工1吨玉米理论盈利247元,比上周上涨6元;山东滨州地区吨玉米理论盈利125元,下降4元,考虑到完全成本(加上固定成本),山东滨州地区吨玉米理论亏损75元,3月下旬以来,按完全成本计算,山东地区淀粉企业已经持续加工亏损。尽管华北地区淀粉企业加工步入亏损,但现金流周转仍然正常,支持企业维持高开工率。目前国内淀粉行业开工率为79%,与上周持平,比上年同期增加7个百分点,其中东北地区开工率为77%,华北地区开工率为85%,东北地区在加工补贴政策的支持下,加工利润高企,开工率保持高位。当前玉米淀粉行业开工率高企,而下游需求无明显提高,淀粉库存压力增大,对淀粉价格有一定压制。5月5日开始拍卖临储玉米,在拍卖预期下贸易商惜售心理减弱,加之华北正处于麦收前腾库阶段,玉米价格难以走强将抑制淀粉价格上涨。根据此前传闻,临储拍卖底价可能不高,华北深加工企业用粮成本偏低也将继续压制淀粉价格。
 
5月玉米酒精价格或将下降
5月份以来国内酒精价格稳中有降,目前黑龙江肇东地区酒精(普级酒精,含税价,下同)出厂价为4300-4400元/吨,吉林四平地区酒精出厂价为4400-4500元/吨,均比上周下降50元/吨。山东潍坊地区酒精出厂价4800-4900元/吨,河南南阳地区酒精出厂价4400-4500元/吨,均与上周基本持平。东北地区玉米价格稳定,酒精价格下降,东北酒精企业加工利润略降。吉林四平地区玉米酒精企业加工1吨玉米理论加工利润117元,比上周减少28元。如果考虑深加工补贴,吉林地区吨玉米加工利润达287元,仍为近年高位,河南南阳地区加工1吨玉米理论加工利润为-29元,与上周持平。目前国内酒精行业开工率为70%,比上周提高1个百分点,其中东北地区开工率为84%,华北为58%。东北地区酒精行业开工率高企,且在补贴政策支持下,未来两月高开工率状态仍将维持,而酒精消费进入淡季,综合影响下,后期东北地区酒精价格预计稳中偏弱运行。5月5日国家将投放2012年及以前和席茓囤储存玉米51万吨,并且规定买方为符合条件的燃料乙醇加工企业和酒精、淀粉等深加工企业,这部分粮源按去年的做法预计定价将低于市场价格,后期酒精企业原料成本将有所下降,也使得加工企业有下调酒精价格的空间。
 
展望后市,5月第一周我国临储玉米开启拍卖,按照3年储备期来算2012年产和2013年产玉米均为超期玉米,不过对深加工企业特别是燃料乙醇企业使用没有压力,且从年份和品质来看,有相当数量的拍卖玉米只能深加工甚至燃料乙醇企业使用,定向销售玉米相当于延长了补贴时间。同时,继5月3日国家正式公布5日拍卖2012和2013年玉米之后,5月4日中储粮官网发布消息称,定于5月9日举办中储粮包干销售临储玉米专场,计划销售2014年产玉米85.95万吨,其中天津3.35万吨、河北2.99万吨、江苏8.7万吨、安徽14.61万吨、福建0.27万吨、江西1.61万吨、山东19.57万吨、湖北26.06万吨、湖南5.94万吨、广西1.15万吨、四川1.7万吨。此消息正式攻破之前传言不拍2014年玉米的消息,质量相对较好玉米供应市场,令市场需求主体观望心理进一步增强。
(责任编辑:梦帆)
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